第404章 北汽蓝谷的定增方案被上交所受理，估计11月前完成。（2 / 2）

也有可能定增价格在打八折之后和现价差不多。

定价基准日与定价公式：

本次定增采用竞价发行模式，定价基准日为发行期首日。发行价格计算公式为：不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%与发行前最近一期经审计每股净资产值的较高者（即 “发行底价”）。例如，若定价基准日前 20 日均价为10元，则发行底价为8元；若每股净资产为1 元，则底价为8元。

2023 年定增中，北汽蓝谷同样采用竞价发行，最终发行价格为 4.70 元 \/ 股，较定价基准日（2023 年 5 月 5 日）前 20 日均价 5.88 元的 80%（4.70 元）持平。

北汽集团、福田汽车虽承诺分别认购 5 亿元、25 亿元，但需接受市场竞价结果。若最终发行价格高于发行底价，关联方需按市价认购；若出现流拍，关联方则以发行底价兜底。

当前定价的关键变量：发行窗口的市场价格。

最终发行价格与发行期首日的股价表现直接相关。例如，若发行期首日股价为 7 元，前 20 日均价可能在 6.5 元左右，发行底价约为 5.2 元，最终成交价可能在 5.2-7 元区间波动。

定价基准日的确定 公司将在取得证监会注册批文后，根据市场情况选择发行期首日（预计 2025 年 11 月前后）。届时需重点关注公告，因定价基准日一旦确定，前 20 日均价将锁定底价。

在发行期首日，公司将通过询价程序确定最终发行价格，参与认购的投资者需按不低于底价的价格申报。若认购踊跃，可能出现溢价发行；若认购不足，关联方需以底价认购剩余份额。

（这个发行价格关键看证监会批文下来之后，公司选择的发行期首日，也就是大概在11月的一个收盘价格，以这一天的20日均线价格为锁定底价。——定价基准日一旦确定，前 20 日均价将锁定底价。）

定增的要点：

北汽蓝谷于2025 年 4 月 28 日正式公告定增方案，上交所于 7 月 11 日受理，上交所受理到审核通过耗时约 1 -2个月。（根据注册制规则，交易所自受理之日起2 个月内出具审核意见。若项目无重大问题，预计 2025 年8或9月前后完成上交所审核。）

法定时限：交易所审核通过后，证监会需在20 个工作日内（约 1 个月）作出注册决定。

公司将在取得证监会注册批文后，根据市场情况选择发行期首日（预计 2025 年 11 月前后）。届时需重点关注公告，因定价基准日一旦确定，前 20 日均价将锁定底价。

本次定增采用竞价发行模式，定价基准日为发行期首日。发行价格计算公式为：不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%与发行前最近一期经审计每股净资产值的较高者（即 “发行底价”）。

这个定增其实越往后越好，因为12月才是汽车销售的旺季，到时候享界和极狐的销量上来了，股价就不容易压的住，定增价格拉高了，股权稀释的就少，估计两年内还要有一次更大的定增，参考赛力斯的定增情况，北汽集团全球拓展的愿望更强烈。

定增最后底价保守估计应该在6元以上，如果按合理的估计在7元以上。

基本就是这个情况了，定增方案属于按部就班的工作，落地后，资金到位会加速享界车型的上市速度，同时支持明年享界专网建设加速和海外扩张的启动。